6步驟篩選成長股 學他的方法年賺255萬
靠著養成長股在40歲就退休的里昂，過去光靠養股的股息與價差，平均年賺255萬元。里昂說，養到成長股最大的好處是，養股期間有股息作為保護，投資成本年年下降，等到股票業績成長，股價也跟著成長，賣掉後還可以賺到養股期間的價差。
如果只養保守的配息股票，以現金股利（股息）殖利率5%計算，1年若想領到50萬元的股息，最少就要準備1,000萬元，本金大的人或許可以透過領取股息就可過活，但是一般投資人本金不大，要透過養股增加資產，就得養成長型的好股，才能快速累積本金。就如同全球首屈一指的基金管理人彼得．林區（Peter Lynch）說的：「股市最佳的賺錢途徑，就是投資一家已獲利數年，並絕對會一直成長下去的小型成長公司。」
里昂學習彼得．林區從生活周遭找出民生消費的好股票，再用年營收成長率確定成長性，最好有配股，輔以過去5年平均配息超過1元、董監加外資持股超過3成來確認個股體質，然後在市值營收比（Price-Sales Ratio，簡稱PSR）低於2時進場。里昂用這6個方法挑出成長型的好股票存，每個月只需檢查月營收年成長率是否符合進度、每一季檢查一次財報，平日就可以放心去潛水，不用每天在股海裡衝浪，依然可以每年從股市穩穩賺錢。以下是里昂挑股的6心法步驟拆解：
實戰操作1》民生消費品牌股，漲價能力較強
「我最愛買民生消費品牌或是傳統產業龍頭股。」里昂說。過去到現在的20年內，曾經連續成長10年，讓投資人獲利20倍的傳統產業有寶雅（5904）、網家（8044）、正新（2105）；獲利10倍以上的有美利達（9914），佳格（1227）、統一（1216），全部都是有品牌，且與民生有關。
里昂舉諾基亞（Nokia）事件為例，他說，諾基亞曾是全球手機霸主，過去有多少書籍和雜誌引述它成功的過程，儼然就是典範，但才幾年，諾基亞就淪落到將手機業務賣出，雄霸天下的巨人一夕倒下，正是電子產業興衰輪動快速的悲哀。
電子業不只輪動快，售價也一直在掉，公司想達到一樣的營收，得賣更多台，但是傳統產業卻是相反。
他舉例，以前買一台筆記型電腦要5萬元、6萬元，現在一台卻只要2萬元，如果現在跟以前一樣，1個月賣100台，營收從500萬元、600萬元縮水變200萬元，但是民生必需的食品卻是不斷漲價，業者可以將價格轉嫁給消費者，麥當勞20年前大麥克賣2.28美元，2013年賣4.2美元，漲了84%，就算麥當勞的來客數沒有增加，營收就已經增加84%。
只是里昂感嘆，「國內民生消費又具有自我品牌的標的實在太少了。」因此，里昂也會考慮「養」成長性佳的傳統產業龍頭，例如：中租-KY（5871）等。
實戰操作2》年營收成長率＞5%，為成長型公司
只是，中華電信也是通訊服務業的龍頭，為什麼不在里昂的養股名單中？里昂說，中華電信雖然是該領域的龍頭，但業務範圍只在國內，而無法將業務複製到海外，成長性不足。可見得，是否還有未來成長性，是里昂第2個選股的指標。
用累計營收年增率預測全年表現
若未能較去年成長5%就是停滯
民生消費或傳產龍頭若已進入成熟期或沒有成長潛力，這代表股價「最美好的時光已過了」，里昂說，要投資，就是應該要投資正在成長的股票來養，這才是投資大師彼得．林區在《選股戰略》書中提到「十壘安打」好股，股價會一直上漲至10倍的成長型股票。
放在台股，要如何檢視公司是否仍在成長的軌道？除了營運模式可否複製到海外，這個簡單的質化邏輯判斷之外，還可以從年營收的成長率來觀察，里昂說，公司要能持續成長，一整年度的營收最少要比前一個年度成長5%，這是成長型公司最低標的內部目標，沒有達到就是停滯。里昂提醒，「獲利衰退別在意，營收成長才是我們要的。」里昂解釋，企業在成長時會藉由擴大營收衝市占率，此時毛利會短暫下滑，但營業額若持續成長，自然會賺更多的錢。
里昂看的重點是合併營業收入的年增率，以一整年營收是否比去年成長5%作為最重要判斷，但實際應用上十分靈活，並不一定要等到全年結束，才能知道當年營收的成長率是否成長5%，他會「邊走邊看」，用每個月累計營收的年成長率（簡稱「年增率」）去預期全年的合併營收成長率是否能達到5%的低標。
雄獅（2731）曾經是里昂的存股標的之一。雄獅2013年全年的營收成長率18.8%，但2014年的1月營收年增率大幅降至2.9%，增長動能比起前一個年度下降很多，2月甚至較去年衰退，記者好奇里昂會如何因應？里昂表示，全年的第1個月與第2個月的營收年增率會受到農曆年影響，而且一年才剛開始，不會立下結論，他會等第1季結束後最少累計3個月的營收數據。事實證明，雄獅2014年第1季年營收年增率果然又重回5%以上。
如果不像雄獅一樣，第1季的累計營收年增率確定上漲，反而是遽減，又該怎麼辦？里昂說，就先暫停加碼，輔以其他指標判斷，若其他指標沒有變化，會再觀察一段時間，但若有其他更好的標的，或是其他指標變壞，甚至就有可能賣出
里昂提醒，在檢視年營收成長力道時，要看的是該公司收取的貨幣，例如：美食-KY（2723）主要是收人民幣，就要看人民幣的營收，例如：美食-KY在2017年前7月的營收，以人民幣計成長10.4%，但換為新台幣，營收是衰退0.7%，就會失真。
查詢歷年營收成長率
除了從證交所或券商看盤軟體都可查到個股的年營收成長率外，還可善用「Goodinfo!台灣股市資訊網」免費網站，也能看到歷年來的營收變化。操作步驟如下：
Step1》首先，進入「Goodinfo!台灣股市資訊網」後，先輸入欲查詢個股的股號後（此處以①「雄獅（2731）」為例），並且按下②「股票查詢」鍵。
Step2》點選左欄「基本分析」項下的①「產品營收」。
Step3》進入下一個頁面後，投資人即可看到個股歷年每月的營收與累計營收等數據，便能從中找出①合併營業收入的累計營收年增率
實戰操作3》配股＞50股的公司，較有賺錢企圖心
里昂挑選的股票，偏好有配股的公司，第一個理由就是，公司會配股，代表公司還需要保留資金，意味著仍處於快速成長。上市櫃公司增加資本支出，主要是用在擴廠、改建、更新或是增加通路據點等，企業擴張營運規模，意味著未來有可能帶來更大的收益。
里昂首選的是配0.5元股票股利，也就是50股以上的公司，原則上愈高愈好。為什麼里昂會以配50股為門檻？因為配股50股，代表公司今年獲利成長最少要5%幅度才能與去年每股獲利能力持平，因此，這類公司有企圖心要再努力賺錢，里昂說，經過5年、10年的連續配股、連續擴張，就會讓投資者獲得巨大的報酬，例如這幾年來的統一、以及過去10餘年的正新（2105）。里昂是這麼計算的，由於1張股票是1,000股（面額10元），若每張股票配0.5元（50股），除權後1,000股將擴張到1,050股，股本等於是膨脹了5%，若想要每股獲利達到一樣的水準，那麼隔年得再多賺5%才行。
上市櫃公司能配發出股票股利，通常就是仍在成長期，長期投資這類公司，透過每年配發股利，將可滾大持股者的投資股數，資產累積的速度才會快。里昂說，這也是為什麼他這麼熱愛「養成長股」的原因。其他條件不變的話，原則上配股愈高愈好，只是，現在配股的好股愈來愈少了，標準太高就會挑不到股可以養了。
實戰操作4》過去5年平均配息＞1元，公司體質佳
里昂在挑股的過程中，雖然偏好有配股的公司，為什麼現在又要看過去5年平均配息是否有超過1元？里昂說，看企業過去5年的配息金額有2大用意：
1.主要是用來檢驗企業是否有能力因應整個景氣循環，里昂從價值投資之父葛拉漢（Benjamin Graham）學到，一個企業正常營運週期約為3年到5年，里昂說，看企業5年的配息通常已涵蓋完整景氣循環的高峰與低谷，若連在景氣不好的時候都能配出股息，體質就非常好。
2.企業能配出現金給股東，通常代表真的賺到錢，當然，也有財報造假的公司，沒有真的獲利也能靠向銀行借錢或現金增資來配出股息，一般人若對財報不熟，也有可能被騙。
所以，里昂補充，對財報不專精的投資人，則可透過企業是否長期（最少5年）配出現金來觀察，若長期配得出現金，則企業實際獲利的機率則非常高。
若有配發股票股利更佳
代表公司仍在成長階段
但配息高低會因企業營運起伏而波動，要怎麼檢視較好呢？里昂會將過去5年的配息金額加總起來再除以5，若5年平均年配息超過1元，在里昂心目中就是值得投資的穩健成長股。
過去5年平均年配息超過1元只是最低門檻，因為里昂偏好挑成長型的好股，因此，除了配息，若有配股是最佳狀況，代表個股仍在成長期，需適度股本的擴充，但別擔心，健康的成長股，營收獲利成長速度通常也會比股本擴充速度來得高。
查詢歷年股利配發狀況
里昂很常使用「Yahoo！奇摩股市」的資訊來做查詢：
Step1》進入「Yahoo！奇摩股市」後，輸入欲查詢的個股名稱或股號（此以①「統一1216」為例）後，選取②「公司基本資料」，最後按下③「查詢」。
Step2》點選①「股利政策」，就可看到過去10年的股利配發狀況。而里昂主要會檢視②近5年的配息狀況，若都有配息，代表企業在景氣最不好的時候，都有能力真的賺到錢。
實戰操作5》董監與外資持股＞30%，公司具前景
董監持股是看老闆對自家公司的信心，是很重要的檢驗指標，看老闆是不是真的有心長久經營。有些公司是要上市換現金，有些則真的是為了擴大營運，而需要到公開市場募資。里昂曾經看過一些電子公司一上市，董監持股的比重就剩下不到1成，他說，「實在很沒有意思。」
因此，特別是剛上市的公司，里昂會很留意董監持股是否大降。但是成立且上市較久的「資深」公司，董監事有可能會改採境外投資公司的方式持有，所以單看董監事持股比重較不精準，因此里昂會採取折衷的方式，董監持股加上外資持股若超過30%，就符合他的標準，他就會定義為「老闆有心經營」。
里昂說，剛上市1、2年的「年輕」上市公司可以直接看董監持股，若超過30%就是很好的公司，董事與監事持股比率愈高，代表董監事看好公司發展，對自家公司前景很有信心，因此還一直持有自家公司股票。
「資深」上市公司若董監持股超過30%，當然也是好公司，就不需要再往下看外資持股了。不過，資深公司的大股東常會因為個人節稅的操作，改以境外投資公司持有，只看董監持股會失真，此時就可以輔助看外資持股，若董監加外資持股超過30%，也算是好公司。
查詢董監、外資持股資料
雖然證券商網站都能查到個股董監持股與外資持股的資料，但部分券商只限定該公司會員登入後使用，這裡以不需會員即可使用的「群益金融網」為例：
Step1》進到群益金融網首頁後，點選①「個股區」項下的②「籌碼分析」。
Step2》接著，輸入你欲查詢個股股號（此以①「統一1216」為例），再點選左方的②「董監持股」。
Step3》就能看到①此檔股票所有董事與監事的持股狀況，只要加總各董監事的持股比率，即可知道整體董監事所持有自家公司股票的比率了。
Step4》如果點選法人持股，則可以看到該公司的①外資持股比率。
實戰操作6》PSR＜2，才會考慮買進
找到標的，確定成長性及董監事也看好的穩定好公司，接著要什麼時候買進呢？里昂使用的判斷股價「貴俗」指標是市值營收比（PSR）。
PSR是要表達出投資人投資股票市場願意支付多高的價格，來取得一家公司的每元營業額，當PSR過高時，代表投資人可能太過熱中追求這檔股票。費雪建議，要避開PSR超過1.5的股票，如果PSR超過3，絕對不要碰。PSR太高，常常是因為股價上漲太快，最好是積極尋找PSR為0.75或更低的公司股票，且要抱牢一段長時間，才能賺錢。
里昂實際在台股操作時，則會以低於2為標準，低於2才會考慮買進，至於是否賣出，要看當時是否有更好的股票標的，若有更好的標的，才會賣出換股，但若PSR高於3，則會毫不考慮地賣出。
查詢3關鍵數字，算出PSR
里昂發現，民生品牌中的佳格（1227）、信義（9940）配股也很高，配息也符合過去5年平均超過1元的水準，但里昂卻沒有買進佳格，最主要就是佳格股價上漲，導致PSR偏高。而PSR怎麼算？
市值營收比（PSR） ＝ 股價／每股營收＝（股價×總股數）／營收 ＝ 總市值／營收
從上面公式可以知道，只要有股價與每股營收就可以算出來PSR，不過，每股營收的資料較不普及，里昂建議，可以從「Goodinfo!台灣股市資訊網」直接找出總股數、營收與股價3個關鍵數字，就可以算出PSR。步驟如下：
Step1》進入首頁後，先輸入個股名稱或代號（此處以①「雄獅2731」為例），按下②「股票查詢」後，左下方就會出現「公司基本資料」。由於資本額＝總發行股數×10元（面額），所以將資本額③「7億」除以10元，就是總股數。
以雄獅為例，7億元的資本額，總股數就是7,000萬股（7億元÷10元），再乘上2017年8月30日收盤股價101.5元，可以算出雄獅總市值為71億500萬元。
Step2》接下來，將總市值除以營收，才是PSR。而營收可在該頁面的右下方①「近期營收狀況」中找到（抑或到「基本分析」→「每月營收」中查詢）。
由於去年一整年的營收數字最好收集，里昂在上半年最常用的仍是個股去年總營收，若進入下半年，里昂就會用上半年營收與成長率約略估算今年全年的營收。
由此可知PSR為0.32（71億500萬元÷219億元）。
由於以上6項條件是動態變化，里昂會以每年實際公布的數據作為進出的依據，但仍然會觀察每季財報，以預估全年可能的變化，例如，月營收由成長轉為持續大幅度衰退，有可能使得年營收成長率降為5%，或是股價漲太多，使得市值營收比高於2，里昂就可能提前準備出場（詳見《6步驟存對成長股》的〈散戶贏家里昂3〉）。
「養股要有耐心」，依里昂過去養成長股的經驗，一檔股票至少要養個3年∼5年，才會看到成長的威力，就如同葛拉漢所說的：「只要低於3年都算是投機。」不過，長期持有股票的稅負似乎愈來愈重，除了前幾年新增，單筆股利超過2萬元需繳交健保補充費1.91%之外，目前配股的可扣抵稅額減半也已經上路。里昂說，他在2015年加碼時，已經將資金轉到中租-KY，由於「KY類股」的股利屬於海外所得，所以不需要負擔健保補充費，至少減少部分稅負壓力。
小叮嚀》算PSR要留意產業屬性
聯強（2347）、雄獅（2731）、統一（1216），屬於通路股，營利率小於10%，因此PSR會長期低於1，與一般股票不同，所以要求要更高。
從生活中找優質養股標的
里昂找股票都是從自己喜愛的商品找起，例如：愛喝茶裏王讓他買到統一（1216），出國旅行社就是雄獅（2731），最愛吃的是王品台塑牛排、藝奇等餐廳，就讓他找到王品（2727）。
不過，隨著里昂的資金不斷成長，台股的品牌實在有限，里昂也將投資眼光放到海外，去中國旅遊看到老壇酸菜牛肉麵大熱賣，他也從香港股市找到統一中控（0220.HK），看到女朋友愛買知名內衣品牌－維多利亞的秘密（NYSE：LB），也將這檔在美國掛牌的股票納入他的「養股」標的。里昂每年都花20多萬元在好市多，他發揮從生活中找到好股票的精神，前幾年本來要買美股中的好市多（COST），但掛單的價格太低，只差幾毛沒成交，就錯過了買點，讓他非常懊悔。
以上資料轉貼自smatr自學網http://smart.businessweekly.com.tw/Reading/IndepArticle.aspx?id=33675&p=1
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