財富聚寶盆

週四早上10點的上班時段，台北市中正運動中心聚集許多頭髮灰白的退休長者運動練身體，這其中才46歲、一身休閒裝扮的黃柏仁顯得有些違和。原來6年前離開職場的他，除了陪伴女兒成長之外，也利用閒暇前來學習射箭。

長期投資　勝率極高

「投資就像射箭，沒有箭無虛發。」退休之後，學射箭當樂子的黃柏仁直言，再厲害的投資高手，也有射不中紅心的時候，「總是會碰到失敗，但要對自己的方法有信心。」

讓黃柏仁深具信心、且達成工作14年就退休的夢想，主要是靠長期定時定額買進台灣50 ETF（股票代號0050）的機械式投資法。事實上，打從2003年，台灣發行史上第一檔元大台灣50 ETF，黃柏仁就開始買進，做為退休規劃的一部分，堪稱台股ETF元祖級投資人。

站在練箭場上，黃柏仁舉起箭弓，挺直腰桿，反覆上箭、拉弓弦，然後放箭，並一直記錄分數，就這樣不斷練習手感，讓箭穿越靶心的機率變高。套用在投資理財上，黃柏仁同樣有紀律，過去在職場時，每個月領了薪水他必買0050，而且每年拿到ETF配息一定全部再投入。

「射箭沒有百分之百都中，投資也沒有百分百的勝率。」但黃柏仁發現，長期投資ETF的勝率極高，遠比選股投資要好，「過去十多年的投資績效裡，我有一半時間贏0050，有一半時間輸，這意味著，一般投資人直接買0050就好了。」

黃柏仁檢討績效發現，自己忙進忙出的結果還是和被動式投資工具ETF打平。事實上根據美國統計資料顯示，如果持續投資ETF達20年，勝率高達97％，年化報酬率落在5％至7％間。「買ETF是存退休金最簡單的方法。」看似平實的笨方法，黃柏仁卻證明最好用，因為他就是藉此輕鬆存下一筆還不錯的退休金。

十年翻倍　生生不息

但存夠退休金只是第一步，因為對於40歲就退休的黃柏仁來說，退休後的日子漫長得很，因此怎麼樣使用這筆退休金更是關鍵。「我為自己設定一套『505生生不息』提領策略。」黃柏仁解釋，他會將退休金的其中50％資產用來投資，每10年讓它成長到100％，另外50％則拿來當作10年的生活費，等於每年花退休金的5％。

「這樣做的優點是不用擔心退休金坐吃山空，每年可花用的退休金又可以確定，做好安排。」黃柏仁用1,000萬元退休金舉例，只要拆成二部分，將500萬元留作10年生活費，每年花用金額為50萬元，另外500萬元用來投資，只要年化報酬率達約7％，就能讓這500萬元在10年後重新回到1,000萬元。

而他目前創造年化報酬率7％的方式是，除了買進如0050的ETF，也把美國股神巴菲特經營的波克夏海瑟威納入，整體年化報酬率約9％。

讓黃柏仁領略到ETF機械式操作法的好處，來自於2000年網路泡沫的教訓。1998年黃柏仁從美國離職回到台灣，他與當時多數投資人一樣，全力押注網路股，結果這場股災讓他大賠5成，「辛苦一年的薪水全都沒了。」黃柏仁事後檢討，跟上熱潮賺的雖然是快錢，但熱潮上的東西不能碰，因跟風容易，判斷風向改變卻很困難。

「人在一生中，至少會碰上4到6次股災吧！但重點是一定要記取教訓。」記取教訓的黃柏仁開始大量閱讀投資經典，從股神巴菲特讀起，「我運氣很好，剛好讀到指數型基金教父約翰‧伯格（John Bogle）的書，同時間遇到台灣第一檔ETF掛牌。」

定時買進　降低風險

黃柏仁解釋：「假如你相信市場大部分時間是有效率的，就一定會給你報酬。」而比起主動式基金，低手續費的指數型基金拉長時間來看，長期報酬率反而可以排在前面。

「股市是充滿騙子的地方。」在挑選ETF時，黃柏仁以最具代表性的指數為主，例如代表台股的0050、或者代表美股的標準普爾500指數等，「這些市值最大的公司往往大者恆大，而且公司治理最好，較能安心長期持有。」

和黃柏仁相識多年、獨立理財顧問廖義榮指出：「要像黃柏仁提早退休卻不吃老本，最重要是找到能產生被動收入的投資。」而ETF就是很好的工具，尤其是全球型、新興市場型的區域型ETF，可降低長期持有的風險。

至於操作頻率上，黃柏仁強調，不管是每個月、每半個月或是每季買都可以，重點是定期買。「不要拘泥於線型或其他技術指標，長期來看，買進時點不重要，高點買進反而是好事，這樣跌的時候你會更敢買，因為變便宜了。」

然而，想要提早退休，投資報酬率固然重要，但更重要的是存錢的速度，「因為投資報酬率不是自己能決定的。」

當時一邊工作一邊念CFP（認證理財規劃顧問）課程的黃柏仁撥了算盤，假設工作30年，每月存下50％薪水，報酬率不用太高，只要和定存一樣，60歲退休後再活30年也夠花了。「如果投資報酬率能提高一些，就能大幅縮減工作時間、提早退休，因此，關鍵在於能夠存下多少錢。」這樣一算，他為自己設定存下一半薪水的目標，而且從來不打折。

穩定儲蓄　及早行動

「這麼多CFP，像黃柏仁那樣能把所學用在自身，且看到好成果的並不多見。」南山人壽區經理、CFP協會理事長廖一聰指出。

提高儲蓄率、穩健投資、及早行動，這三點是存退休金的黃金準則，很老生常談，卻少有人能夠做到，而黃柏仁恰恰就是把這黃金三準則用到極致的代表，加上退休後他持續用自創的505生生不息提領策略滾動資產，所以不只可以提早退，還退得很安心。